CIRR

De CIRR-regeling (Commercial Interest Reference Rate) is een door de overheid ondersteund financieel instrument dat Nederlandse exporteurs in staat stelt om hun internationale transacties te financieren tegen een vaste, concurrerende rente.

Hoe werkt het?

• De exportbank dient minimaal investment grade te zijn (dus BBB- of beter).
• De exportbank dient naast de financieringsaanvraag tevens een aanvraag voor CIRR in bij Atradius DSB. Zodra de aanvraag van de exportbank is ontvangen zal Atradius DSB contact opnemen met de NWB Bank om te controleren of CIRR-financiering voor de desbetreffende exporttransactie beschikbaar is. Dit zal doorgaans het geval zijn. Atradius DSB zal aan de exportbank een dekkingstoezegging afgeven voor de financieringspolis én voor de CIRR-financiering.

Per datum dat aan alle cp’s (conditions precedent) van de exportlening is voldaan zullen de volgende documenten worden getekend op dezelfde dag (‘Effective Date’):

• Hernkomst tussen sectorbank en exportbank. De NWB Bank zal het CIRR-tarief’ vrijgeven;
• De regresovereenkomst en de pandakte voor de exportlening tussen exportbank en Atradius DSB;
• De CIRR-garantie (de ekg), door DSB verstrekt ten gunste van de NWB Bank;
• De financieringspolis die door Atradius DSB aan de exportbank wordt verstrekt.

De NWB Bank verstrekt de CIRR-financiering aan de exportbank op de aangegeven trekkingsdag(en), ongeacht eventueel uitstel van de trekkingsdagen onder de exportlening. Het betreft dus een vooraf overeengekomen vast trekkingsschema. In de meeste gevallen zal de CIRR-lening worden geherfinancierd zodra het exportkrediet volledig is getrokken. Gedurende de trekkingsfase van de lening kan de exportbank indien gewenst via Atradius DSB de van de leningsnemer ontvangen vaste rente omruilen tegen variabele rente. Hiervoor wordt de financieringsverzekering uitgebreid met een clausule waarin deze rente-egalisatie wordt vastgelegd. De bank kan dit aanvragen met het formulier voor de Financieringsverzekering.

• In de herfinancieringsovereenkomst is het ‘CIRR-tarief’ gelijk aan: CIRR -/- 35bps (EUR) of CIRR -/- 20bps (USD), vermeerderd met een potentiële forward premie die wordt berekend als trekkingen plaatsvinden na de Effective Date.
• Voorts is het CIRR-tarief niet negatief en ondervindt de NWB Bank geen extreme marktomstandigheden.
• De NWB Bank vraagt geen commitment fee of arrangement fee voor CIRR-financieringen.
• Non-betaling door de debiteur onder de exportlening levert geen opschortingsrecht op voor de exportbank onder de herfinancieringsovereenkomst met de NWB Bank.
• Elke (i) afwijking van het trekkingsschema of (ii) vervroegde aflossing door de exportbank aan de NWB Bank is onderhevig aan een marktwaardeverrekening door vaststelling van breakage costs (make whole).

De dekkingstoezegging voor de CIRR-financiering heeft een duur van zes maanden. Een eerste verlenging van deze toezegging voor opnieuw zes maanden gebeurt min of meer automatisch, bij een tweede verlenging vindt standaard een herbeoordeling plaats.